华泰证券研报表示，10月14-16日，2026年北京国际风能大会暨展览会在北京举办，并发布《北京倡议：风光万物生，开启工业文明新范式》，通过拓展绿色电力多元应用新空间，强化风电装机预期，目标“十五五”/“十六五”国内风电年均新增装机不低于120/140GW。从整机厂产品发布来看，不同于以往追求规模扩张，全生命周期收益成为整机厂发展新方向。同时，漂浮式装备为深远海开发提供支撑，结合近期多个深远海项目进入推进阶段，有助于支撑“十五五”海风开工及装机目标实现。建议关注两条投资主线：1、整机厂盈利修复：国内陆风涨价订单交付比例上升，叠加海风与出海占比提升，有望支撑整机厂盈利修复，氢氨醇业务打开第二增长曲线。2、基础海缆两海发展：国内“十五五”规划明确海风装机与开工目标，海外海风中长期景气上行，关注产业链订单催化。
全文如下华泰 | 电新：《北京倡议》强化风电装机预期
核心观点
10月14-16日，2026年北京国际风能大会暨展览会在北京举办，并发布《北京倡议：风光万物生，开启工业文明新范式》（以下简称为《北京倡议》），通过拓展绿色电力多元应用新空间，强化风电装机预期，目标“十五五”/“十六五”国内风电年均新增装机不低于120/140GW。从整机厂产品发布来看，不同于以往追求规模扩张，全生命周期收益成为整机厂发展新方向。同时，漂浮式装备为深远海开发提供支撑，结合近期多个深远海项目进入推进阶段，有助于支撑“十五五”海风开工及装机目标实现。我们建议关注整机厂盈利修复、海缆基础两海发展两条主线。
《北京倡议》强化风电装机预期
《北京倡议》提出拓展绿色电力多元应用新空间，通过直接电气化、电制转化两大路径，生产绿氢、绿氨、绿色甲醇等产品，目标到2030年全国可再生能源制氢规模达到400万吨以上，绿氨和绿色甲醇年产能合计达到1000万吨以上；到2035年绿氢、绿氨、绿色甲醇年生产能力力争分别突破千万吨级。从装机预期来看，《北京倡议》延续2025年风能展《风能北京宣言2.0》的目标，预计2030年全国风电累计装机容量达到1300GW，2035年不少于2000GW，我们测算对应“十五五”/“十六五”年新增装机不低于120/140GW，有助于强化产业发展信心。
整机厂：从单机容量转向系统能力
不同于往年密集发布大容量机型，全生命周期收益成为整机厂发展新方向，主要路径包括：1）风储一体机：通过平抑风电出力波动，稳定释放可控功率，实现精细化运营以提升发电收益。2）长寿命：通过将机组年限从20年升级至25年，提升运营期发电利润。3）低风速：通过更大扫风面积、更强风能捕获能力及复杂环境适应能力，提升低风速区域开发价值。
海风：漂浮式装备为深远海开发提供支撑
产业链发布漂浮式装备及解决方案，明阳智能推动大兆瓦漂浮式风电技术升级，25MW漂浮式机组预计年内下线，金风科技发布深远海漂浮式一体化解决方案，将机组、浮体与系泊纳入一体化设计，将批量化工程造价控制在每千瓦1.7万元以内，较当前行业水平降低约25%。近期多个深远海项目启动前期招标，或预示着项目进入推进阶段，叠加后续开发及审批流程逐步理顺，有助于支撑“十五五”海风开工100GW、装机53GW的目标实现。
投资结论
我们建议关注两条投资主线：1、整机厂盈利修复：国内陆风涨价订单交付比例上升，叠加海风与出海占比提升，有望支撑整机厂盈利修复，氢氨醇业务打开第二增长曲线。2、基础海缆两海发展：国内“十五五”规划明确海风装机与开工目标，海外海风中长期景气上行，关注产业链订单催化。
风险提示：风电装机不及预期、政策不确定性、原材料成本上升、市场竞争加剧等。
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